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Der Handel auf Prediction Markets bedient sich eines eigenständigen Vokabulars, das Elemente aus Finanzwesen, mathematischer Statistik und dezentraler Blockchain-Infrastruktur verbindet. Dieses Nachschlagewerk erläutert die 30 zentralen Konzepte für deutschsprachige Marktteilnehmer.
Kernbegriffe des Handels
- Ask (Briefkurs)
- Der minimale Preis, zu dem Verkäufer ihre Anteile abgeben möchten. Beim Erwerb zum aktuellen Marktpreis zahlen Sie diesen Satz.
- Bid (Geldkurs)
- Der maximale Betrag, den Käufer für Anteile aufzubringen bereit sind. Beim Verkauf zum Marktpreis erhalten Sie diesen Satz.
- Bid-Ask-Spread
- Der Abstand zwischen Ask- und Bid-Notierung. Ein geringerer Spread deutet auf einen liquidierten Markt hin und führt zu reduzierten Transaktionskosten.
- CLOB (Zentrales Limitorder-Buch)
- Das Matching-Verfahren, das Polymarket und PolyGram einsetzen. Ausstehende Kauf- sowie Verkaufsanträge werden gemäß Preisgestaltung und zeitlicher Reihenfolge zusammengeführt.
- Handelsauflösung (Resolution)
- Der Zeitpunkt, an dem ein Markt sein finales Resultat erhält und gewinnbringende Anteile ausbezahlt werden.
- Limit Order
- Ein Anweisung zum Ankauf oder Verkauf zu einem festgelegten Preis oder besser. Der Auftrag verbleibt im Orderbuch bis zur Erfüllung oder Annullierung.
- Market Order
- Ein unmittelbarer Auftrag zum günstigsten gegenwärtig verfügbaren Kurs. Die Ausführung erfolgt unverzüglich zum jeweils geltenden Marktpreis.
- Slippage
- Die Abweichung zwischen dem erwarteten Ausführungspreis und dem tatsächlich realisierten Kurs, hervorgerufen durch begrenzte Markttiefe.
Wahrscheinlichkeits- und Statistikbegriffe
- Brier Score
- Ein Indikator zur Bewertung der Prognosegüte. Niedrigere Werte sind vorzuziehen. Die Berechnung erfolgt als durchschnittliche quadratische Abweichung zwischen geschätzter Wahrscheinlichkeit und tatsächlichem Resultat.
- Kalibrierung
- Die Übereinstimmung zwischen deinen Wahrscheinlichkeitseinschätzungen und den realen Ergebnissen. Korrekt kalibriert bedeutet, dass Prognosen mit 70 % Konfidenz in etwa 70 % der Fälle zutreffen.
- Kelly-Kriterium
- Eine mathematische Formulierung zur Bestimmung der idealen Einsatzgröße: f = (bp - q) / b, mit b = Netto-Quote, p = Eintrittswahrscheinlichkeit, q = 1-p.
- Erwartungswert (EV)
- Das gewichtete Durchschnittsergebnis unter Berücksichtigung sämtlicher möglichen Szenarien und ihrer Wahrscheinlichkeiten. Ein positiver EV verspricht langfristige Rentabilität.
Blockchain- und Abwicklungsbegriffe
- Polygon
- Die Layer-2-Blockchain-Lösung, auf der Polymarket und PolyGram operieren. Transaktionsgebühren unter einem Cent, Finalisierung in etwa 2 Sekunden.
- USDC (USD Coin)
- Der Stablecoin, der für Abwicklungen auf Prediction Markets verwendet wird. Ein USDC entspricht einem US-Dollar und wird von Circle emittiert, gedeckt durch US-amerikanische Staatsanleihen.
- Smart Contract
- Automatisch ausführbarer Code in der Blockchain, der Vermögenswerte von Prediction Markets verwaltet und nach Marktauflösung Auszahlungen automatisiert verteilt.
- Oracle (Preisorakel)
- Eine zuverlässige Informationsquelle, die Echtdaten zu Smart Contracts übermittelt. PolyGram nutzt das optimistische Orakel-System von UMA.
Häufig gestellte Fragen
- Was bedeutet "Markt aufgelöst JA"?
- Das Ereignis hat sich realisiert. JA-Anteile werden mit 1 $ pro Einheit vergütet. NEIN-Anteile erhalten 0 $. Die Auszahlung läuft vollautomatisch über Smart-Contract-Mechanismen ab.
- Was ist der Unterschied zwischen Prediction Market und Futures?
- Futures folgen einem kontinuierlichen Preismechanismus, der an einen Basiswert gekoppelt ist. Prediction Markets zahlen dagegen binär aus: entweder 0 $ oder 1 $ pro Anteil, abhängig vom Eintritt des Ereignisses.
- Wo kann ich mehr Prediction Market Begriffe lernen?
- PolyGrams API-Dokumentation erläutert technische Konzepte ausführlich. Das englischsprachige Glossar von Polymarket bietet ergänzende Informationen.